Паритетность процентной ставки

Паритетность процентной ставки

Паритетность процентной ставки

Паритетность процентной ставки

Паритетность процентной ставки

Согласно паритетности процентной ставки разница между (риск свободный) процентными ставками оплащенными на 2 валютах должна быть равна к разницам между пятно и тарифами передне.

Если паритетность процентной ставки нарушена, то возможность апбитража существует. Просто пример этого что случилось бы если курс по срочной сделке был этим же как курс по кассовым сделкам, то но процентные ставки были друг, тогда вкладчики и:

  1. borrow в валюте с более низким тарифом
  2. преобразуйте наличные деньги на курсах по кассовым сделкам
  3. включитесь в передний подряд для того чтобы преобразовать наличные деньги плюс предпологаемый интерес на таком же тарифе
  4. проинвестируйте деньги на более высоком тарифе
  5. преобразуйте назад через передний подряд
  6. отплатите главу и интерес, зная latter будет чем полученный интерес.

Поэтому, мы можем ожидать паритетность процентной ставки для того чтобы примениться. Однако, доказательство смещение курса по срочной сделке.

Покрытая паритетность процентной ставки

Принимать возможность апбитража описываемый выше не существует, тогда отношение для долларов США и фунта стерлинга является следующим:

(1 + r£)/(1+r$) =) (£/$f/(£/$s)

где r£ стерлинговая процентная ставка (до даты переднего),
r$ процентная ставка доллара,
£/$f передний sterling к курсу доллара,
£/$s sterling пятна к курсу доллара

Если процентные ставки не будут очень максимум или рассматриваемый период длиннь, это очень хорошее приближение:

r£ = r$ + f

где f передняя награда: ) (£/$f/(£/$s) -1

Вышеуказанное отношение выведено от если допустить, что возможностей покрытый процентный арбитраж не должно продолжать, и поэтому вызвано покрытой паритетностью процентной ставки.

Расчехленная паритетность процентной ставки

Принимая расчехленный процентный арбитраж водит нас к немножко различному отношению:

r = r2 + e [ΔS]

где e [ΔS] предпологаемое изменение обменные курсы.

Это вызвано расчехленной паритетностью процентной ставки.

По мере того как курс по срочной сделке будет ожидаемым объемом сбыта изменения в тарифах, это соответствующе к покрытой паритетности процентной ставки - если не спекулировать на ожидаемых объемах сбыта неправильно.

Доказательство на расчехленной паритетности процентной ставки смешанно.





Паритетность процентной ставки



Дом

Алфавитный индекс: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Категории