CAPM (资本价格模型)

CAPM

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资本价格模型(CAPM)使用与风险被调整的折扣率DCF是重视不仅证券方法,但是所有投资。

使用的方法计算适当的折扣率使用投资的beta。 这是投资将有在一份被多样化的股份单中相当数量的措施风险。 beta由希腊信件β表示。 估计的beta多数列出公司份额可以从来源得到例如Bloomberg。

用于CAPM的折扣率DCF是:

r = rf + (β × (rm - rf))

那里rf无风险的率
rm是在市场上的期望的回归和
β是被重视的beta现金流动或安全。

期限rm - rf是市场风险差额。 期限β× (rm - rf)是在)风险差额被重视的现金流动(或安全的。

如果被重视的证券是份额它是通常的使用产权风险差额和beta份额反对股市。 使用更宽的证券市场是可能的,但是没有实据如此做。

beta为在现金流动被重视的和市场的挥发性的之间交互作用调整折扣率。 这风险一项重要措施,因为这个风险要素不可能由多样化稀释。

现金流动如果是未来现金流动的期待值

因为它可能容易地被申请于投资的最共同的类型CAPM是主要用途广泛的唯一估价模型。 其他重要估价模型包括是更难申请)的套利定价理论 (和黑Scholes (主要有用为选择)。





CAPM (资本价格模型)

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