交易延期费或forwardation

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未来合同的价格比强调的现货价格通常伟大(通常商品)。 这个状态称forwardation或交易延期费。

原因是简单的,如果一个人考虑一件典型的坚硬(不易损坏之物的)商品例如金子。 加入期货契约比投资是更好的在买商品。

未来的持有人或批转将受益于在强调的价格上的所有获取。 那获取可以体会通过卖商品在未来的交付以后,或者通过卖同时(现在更加可贵的)未来。 因此同时,未来的持有人未放下金钱买商品,并且能可能接受在因而被存的金钱的兴趣(与买商品比较)。

情况是有一点复杂在金融性资产的未来。 在证券的未来(不凡,当选择通常更喜欢)是受股息支付和相似的好处的影响的。 在货币情况下批转,两个党继续接受兴趣,因此斑点和向前价格之间的关系与利率差别有关(参见利率同等)。 在两者都不案件可能forwardation假设。

Forwardation不为软的(易腐烂的)商品由于因素这样季节性需求周期总是拿着。

超级交易延期费,向前保险费高于能用兴趣和保管费解释,也许也发生,当它时,需要解释作为明显的套利机会





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