IRR (内部收益率)

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内部收益率(IRR)是回报率在投资的。项目的IRR是将给它净现值零的折扣率

IRR由一个累试法过程计算

开始以猜测在IRR, r,过程是如下:

  1. 使用折扣率r., NPV被计算
  2. 如果NPV是接近零那么r是IRR。
  3. 如果NPV是正面的增加r
  4. 如果NPV是消极的r被减少。
  5. 回到第1.步。

这比计算NPV繁琐,但是额外劳动可以被自动化。 它避免需要估计由于缺乏风险调整,是可观的简单化-的适当的折扣率这是缺点。 这可以由要求更高的风险选择的风险差额以后完成,但是估计此再介绍复杂。

使用NPV到IRR做出投资决定通常是更好的。 一种更小的投资有更好的回报率将有更高的IRR,但是将做一种更大的投资增加投资者的总财富更多有更低的IRR,但是更高的总获取。

这是仅的问题投资在大小上被限制(不可升级)和互相排斥,因此它不是证券估价的关心。 然而,仅一般证券估价的IRR是那债券的对成熟的出产量

IRR有更坏的失败。 如果投资有消极现金流动跟随正现金流,则也许有超过一IRR,甚至根本没有。 当使用更加复杂的做法在此附近时工作是可能的,不使用IRR最好的。 若被采用,不应该为从正面变成阴性现金流动的任何样式使用它。

某些IRR失败由MIRR演讲。





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