后现代的股份单理论(PMPT)
后现代的股份单理论(PMPT)
后现代的股份单理论(PMPT)
后现代的股份单理论(PMPT)与现代(Markowitz)股份单理论(MPT)不同在两个风险怎么被测量和在怎样分布回归。 二种理论密切相关，并且PMPT是MPT的概念化： MPT是与通常分布的回归和变化的PMPT作为风险措施。
因为PMPT一般比那里MPT是没有惯例： 有超过一种方法对测量的风险和许多对塑造回归的发行。
后现代的股份单理论通过测量风险使用下降风险措施，回归在极小的可接受的回归(3月)之下将下跌。 这依靠投资者。 因为风险不一定是对称的，这事关： 发行的部分的形状在期待值之上的也许是非常与零件不同在它之下。
由于3月是投资者具体，这意味着有是无限编码高效率的边境，一每极小的可接受的回归的。 这意味着它更加准确地反射现实不是所有的投资者有风险的同一目标或胃口。
PMPT比Markowitz股份单理论复杂。 那是一个原因为什么MPT使用了一个简单的卑鄙变化模型： 数学上处理是更加容易的，并且其他方法在计算机之前是不切实际的变得便宜和快速。
一般来说，使用PMPT比MPT不会带领显著改善股份单，而是改进回归有些，并且PMPT可能为股份单专门制作投资者特选。
测量的下降风险也是直觉地离对风险的多数人民的理解较近： 它比期望是取得损失的可能性，不是那获得更大的利润。 分别不是重要，如果回归是对称的，但是，如果我们接受真实生活回归经常不是对称的(准确无误对挥发性投资举行的长期)然后区别非常事关。
不使用正态分布也意味着半新的发行可能反射真实生活回归其他物产例如肥胖尾巴。
可能也使用用于使用风险措施的后现代的股份单理论的风险测量方法别处。 应用他们于估价和工作指标一定是自然的： 例如可以修改Sharpe比率成为什么称Sortini比率。
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