利率同等
利率同等
利率同等
根据的利率同等(无风险的)利率之间的区别在二货币支付应该是相等的与在斑点和向前率之间的区别。
如果利率同等被违犯，则套利机会存在。 此的简单例子是发生什么，如果远期汇率是相同的象即期汇率，但是利率是不同的，然后投资者会：
- 在货币的借用与更低的率
- 转换现金以即期汇率
- 加入期货契约转换现金加上期望的兴趣以同一率
- 投资金钱以更高的速率
- 通过期货契约转换
- 回报校长，并且兴趣，知道后者比被接受的兴趣将是较少。
所以，我们可以盼望利率同等申请。 然而，有远期汇率偏心的证据。
报道的利率同等
假设被描述的套利机会上面不存在，然后美元和的关系英镑是：
(1 + r£)/(1+r$) = (£/$f)/(£/$s)
那里r£是纯正的利率(直到日期向前)，
r$是美元利率，
£/$f是向前英镑对美元汇率，
£/$s是斑点英镑对美元汇率
除非利率是非常上流或被考虑的期间是长的，这是非常好略计：
r£ = r$ + f
那里f是向前保险费： (£/$f)/(£/$s) -1
上述关系从假设，获得报道的套利机会不应该持续因此和称报道的利率同等。
被揭露的利率同等
假设的被揭露的套利带领我们一个有些不同的关系：
r = r2 + E [ΔS]
那里E [ΔS]是预期变化是交换率。
这称被揭露的利率同等。
因为远期汇率将是变化的市场期望在率上的，这与报道的利率同等是等效的-，除非一个人在是市场的期望推测错误的。
在被揭露的利率同等的证据是混杂的。
利率同等