IRR (内部收益率)

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内部收益率(IRR)是回报率在投資的。項目的IRR是將給它净现值零的折扣率

IRR由一個累試法過程計算

開始以猜測在IRR, r,過程是如下:

  1. 使用折扣率r., NPV被計算
  2. 如果NPV是接近零那么r是IRR。
  3. 如果NPV是正面的增加r
  4. 如果NPV是消極的r被減少。
  5. 回到第1.步。

這比計算NPV繁瑣,但是额外劳动可以被自動化。 它避免需要估計由於缺乏风险調整,是可觀的簡單化-的適當的折扣率這是缺點。 這可以由要求更高的风险选择的风险差额以后完成,但是估計此再介紹複雜。

使用NPV到IRR做出投资决定通常是更好的。 一種更小的投資有更好的回报率將有更高的IRR,但是將做一種更大的投資增加投資者的總財富更多有更低的IRR,但是更高的總獲取。

這是僅的問題投資在大小上被限制(不可升級)和互相排斥,因此它不是证券估價的關心。 然而,僅一般证券估價的IRR是那債券的對成熟的出產量

IRR有更壞的失敗。 如果投資有消极现金流动跟隨正现金流,則也許有超过一IRR,甚至根本沒有。 當使用更加複雜的做法在此附近时工作是可能的,不使用IRR最好的。 若被採用,不應該為從正面变成陰性现金流动的任何樣式使用它。

某些IRR失敗由MIRR演講。





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