随机游动

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随机游动是描述证券价格怎样改變,如果价格变动是純粹任意的。 相似的過程在其他領域發生。 期限和概念发起于物理。

在完全有效市场,有用的资料所有的在安全的现价被反射。 這意味着在價格上的变化僅起因于新的信息發行,是完全地變化莫測的。

如果未來价格变动是變化莫測的,價格跟随的道路隨著時間的推移是那一個純粹随机过程; 沒有在价格变动的樣式。

這就是為什麼有效市场设不可能和解與憲章主義

許多估價模型使用一個任意价格過程的做法。 例如, 黑Scholes的派生假设, 部下的安全的價格跟隨随机游动。





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