殘餘的收入模型
殘餘的收入模型
殘餘的收入模型
殘餘收入模型重視证券使用公司(即它的NAV)的帐面价值的組合和根据會計贏利的现值。 公司的價值是總和：
- 在估價之時的NAV，和，
- 殘餘的收入的现值： 贏利预计超出必需的回报率在产权的的數額。
后者，像多数现值演算，與被計算根據對其他未來數額的一個不同的依據的終端價值的末端。
殘餘的回歸是：
(R - r) × B
那里：
B是NAV
R是根据會計贏利和责任人权益的回歸(净盈利÷ B)，和
r是必需的回报率在产权的。
這可能也被表達作為净盈利- (r × B)
終端價值是有些与用于NPV的那不同。 而不是公司的實際價值那時，它那時是減NAV的實際價值。
額外贏利的意義在必需的回报率的是它是公司為股東創造財富的措施。 這是什麼公司补充说到是財產，並且什麼的價值比它的財產的價值的辯解值得更多公司。 所以，公司的價值應該是此和它的財產的總和。
NAV每年將變化，影響回歸的演算。 變動是净盈利、较少股息和其他回歸到股東，加上被提高的资金。
根據估價财富创建是概念上類似的對伊娃。 殘餘的收入模型更好地適合對证券估價(而伊娃對管理是primarilly有用)。
殘餘的收入模型的好處是它根据贏利會計財產的措施和價值完全地。
最明顯的反對殘餘的收入模型是它根据經常不反射財產和现金流动的真實的经济价值的帐号。
关于一個更加详细的分析，包括模型的派生，看在殘餘的收入模型的本指南。
殘餘的收入模型
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